西泵股份:产能释放+外延布局,“泵”发新活力

发布时间:2017-01-12 09:47    来源:西南证券

关键词:西泵股份 产能释放

摘要:  西泵股份公司主业经营扎实,水泵、排气歧管产品国内市占率分别位居第一、第二;毛利率水平快速提升,未来几年高端产品如离合器电子开关水泵、涡轮增压器壳体等占比进一步提升,良品率提升、规模效应发挥将显著提升公司毛利率水平;产能充足,利用率提升迅速释放业绩,公司各类产品产能充足,后续几年无须大的资本开支,产品上量迅速提升盈利能力;外延布局渐行渐近,业绩与估值齐飞,公司上市以来未实施过增发股权收购资产,我们预计公司有望通过成立产业并购基金或外延并购方式来寻求升级转型,实现业绩及估值齐飞。
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